無監管、無門檻、無規則是P2P面臨的野蠻發展環境。不過，銀監會官員日前的一次講話首次較為詳細地透露出了P2P的監管思路。銀監會創新部主任王巖岫表示，P2P行業應有一定的行業門檻，平臺不能承諾本金收益，自身不能為投資者提供擔保，而且需要對融資信息進行充分披露。“按這一次監管提出來的要求，P2P行業至少將倒掉9成。”深圳網貸平臺人人聚財CEO許建文在接受南都記者采訪時認為。而此次監管思路中，提到的有關平臺自身不得為P2P提供擔保被業界看做是對于P2P行業影響最大的一條。目前，P2P絕大多數承諾“保本保息”。
銀監會監管思路引發關注
今年初以來，盡管P2P被明確劃歸銀監會創新部，但銀監會一直未出臺對P2P的監管措施。近日銀監會創新部主任王巖岫首次公開披露了部分思路。
王巖岫稱，P2P機構，應當明確定位其為民間借貸的信息中介而不是信用中介。P2P機構是為借貸雙方的小額交易提供信息服務的中介機構，不應是資金的中介機構、受托理財機構、也不是擔保機構，應清晰界定其業務邊界，同時嚴厲打擊冒用P2P名義進行的非法集資行為。對于一直以來無門檻的P2P行業，他表示，P2P應有一定的行業門檻。“有多少錢做多少事兒”，不能匯集資金。
雖然王巖岫所提的監管思路只是框架性的原則，但依然引起了普遍關注。在不少業內人士看來，按此次監管思路，目前大多數P2P將因為不合格而被清洗出行業。
許建文在接受南都采訪時認為，從具體的操作上看，目前超過90%的P2P平臺并不符合監管要求。拍拍貸CEO張俊也認為，未來超過90%的P2P公司會死掉，其中70%會因為不符合監管標準被吃掉，可能剩下20%會因為市場本身的機制被淘汰掉。
在對上述監管要求進行解讀中，有業內人士認為，P2P行業應有一定的行業門檻。廣東互聯網金融創新研究院特約研究員徐北表示，監管層可能要求從資本金、風險撥備、從業人員資質等幾個方面設置門檻，而在上述門檻中，徐北認為，參照小額貸款等管理經驗，監管的最終落點將落實到人，包括從業人員的資格等。網貸之家CE O徐紅偉在接受采訪時表示，銀監會對P2P實行監管牌照式監管的可能性較大。而一旦施行牌照管理，將有大批的平臺被清洗出行業。
“去擔保”爭議巨大
除了門檻以外，此次監管思路中，提到的有關平臺自身不得為P2P提供擔保被業界看做是對于P2P行業影響最大的一條。
據悉，目前國內P2P平臺為了獲得投資者的信任，絕大多數承諾“保本保息”，使用較為普遍的一種模式是擔保墊付模式。該模式對于降低投資人風險和增強投資吸引力的作用較大。但是擔保墊付模式的風險集中于平臺或者擔保公司，一旦出現集中違約致使平臺倒閉，最終會波及很廣。對于監管“去擔保”思路，許建文認為，這實際上是在落實平臺作為信息中介而非信用中介的具體要求。“P2P平臺如果沒有資本金、資本充足率的要求，就應該是信息服務中介，不應該介入擔保。”許建文說。
不過，對于這樣的監管思路，部分業內人士并不認同。徐紅偉在接受南都記者采訪時就表示，去擔保后的P2P是否還能讓投資者安心而吸引到資金呢?對此，多位接受采訪的人士認為，不允許平臺自身進行墊付和擔保，并不意味著平臺不能引入第三方擔保。P P money總經理胡新在接受南都采訪時就指出，所謂的“平臺去擔保化”，并不是說明這只是交易結構里面沒有擔保方，平臺可以通過引入第三方擔保的方式為投資者提供擔保。
不過，許建文則認為，即便引入第三方擔保，都應該對擔保資質提出一定的要求。要對擔保公司的杠桿進行限制，否則擔保將形同虛設。徐北進一步表示，在銀保合作進入困境后，擔保公司有介入P 2P平臺的動力。不過，在銀保合作中，擔保公司杠桿要求并非來自監管的省市金融辦提出，而是合作方銀行的監管主體銀監會對銀行選擇合作擔保公司提出杠桿要求。“因此在未來擔保公司與P2P合作中，誰來為擔保公司的資質設定標準是個問題。”徐北表示。
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