對傳統行業來說，VC乃至PE都是老面孔了，但移動互聯網興起后涌出了一批新的創業者，他們對資本圈還很陌生，看VC時都覺得帶著光環。很多人似乎認為，VC這個行業和這些風險投資家是改變世界的重要行業和重量級人物，分分鐘在投資Facebook、Google這類大手筆項目。
但作為一個VC從業者，我特別想更正下這種印象，從宏觀上看，VC并不是高帥富行業。
為什么這么說？
1.行業小。目前，美國整體VC市場管理的資產規模在千億美元，從業人數在萬人級別。只是美國資產管理總額的幾百分之一。
2. 波動性大。按風險偏好從低到高排序，依次應該是國債、公募基金、股票、PE、VC。當經濟周期處于高點，市場對于風險偏好比較強，VC和位于其后的資產配置方式的比例明顯增加。當經濟周期處于低點，市場對于風險比較厭惡，VC和位于后面的資產被配置的比例明顯縮水。這就造成了VC募集市場的行情暴漲暴跌的原因，可以以2011年下半年和2012年下半年做對比。
3. 影響小。拿幾個重要的金融產品做對比，VC的資產是PE的十分之一，PE的資產是二級市場的十分之一，二級市場是債券和銀行市場的十分之一。體量決定能量，所以就金融市場而言，VC界的紅杉創始人Moritz跟KPCB 創始人John Dorer的話語權，要小于PE界的貝恩資本創始人羅姆尼、黑石創始人彼得森、凱雷創始人魯賓斯坦，前兩撥的話語權又都小于巴菲特、索羅斯，再一并小于花旗總裁潘迪特、摩根大通總裁杰米戴蒙。
VC的市場是個生態系統，主要由LP（出資人）、GP（基金管理團隊）、被投公司和二級市場組成。如下圖：
這四股力量，在2013年到來時，未來分別面臨的境況都比較微妙。
LP：
LP掏錢越來越難。原因兩個：
1. 沒有退出就沒有說服力。美股這兩年沒機會，國內市場又那么多排隊。就像融資要本科文憑，偏偏這兩年又不發。
2. 大部分基金到了必須出成績來換取新一輪融資的時候。中國的美元基金大多成立于2006年，到現在正好有了6到7年的壽命，通常配置了2到3期的資產。而因為他們的成立時間還不足夠長，前2到3期有些階段性的成果，加上基金創始人的reputation，募集都還能可以。但是到了第7或第8年的時候，沒有讓LP看到潛在滿意的IRR（內部收益率InternalRate Of Return），讓他們掏下期的錢不容易。
部分成立于2004年以后的本土團隊VC
GGV，DCM等一線基金是Global Fund不存在這個問題。
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