對于絕大多數創業者而言，最最要命的問題是：沒有足夠的錢來維持公司的運 轉。
找誰借錢合適呢？盡管最近十年來，風險投資（Venture Capital ,下文簡稱VC）在國內變成一個很時髦的事，想必你也聽說過很多牛人在VC的支持下，一把成功的例子。但我還是要勸你，90%以上的生意是不需要風險投資的。父母、親戚、朋友、大款暴發戶，他們的錢都比風險投資商的好拿。甚至政府和銀行，只要你有“辦法”能搞得定。
為什么VC的錢是燙手的錢？
因為這些錢的要求是最苛刻的，附加條件是最多的。本質上，VC給你的每一分錢都是你們的血汗錢，因為這些錢意味著投資商拿走了一部分你們的股份，而你所抵押的則是你的未來收益。
更大的問題在于，你的創業從此走上了一條華容道。要么IPO或者被并購，幫助VC獲利退出，要么把錢燒光清算死掉�？傊略傧胫《赖莫毩⒋嬖冢菐缀跏遣豢赡艿摹Ｋ麄兒墁F實，沒有人會給你雪中送炭，他們只愿意干錦上添花的事。如果你是一個難得的連續創業家，比如季琦、周鴻祎，或者是從大公司走出來戰功顯赫的高管，像陳義紅、王峰這樣的，風投會追著給你錢。但大多數創業者剛開始根本不像一個Superman，所以，你很難在融資交易中獲得平等的談判地位，盡管這看起來是一個雙向選擇的事。
在2007年之前，中國的風險投資是一個供給遠大于需求的買方市場。太多饑餓的創業公司在追逐少數“聰明的錢”。這兩年，情形似乎正在發生變化。僅僅2010年第一季度，就有超過5.7億美元的創投基金，31億美元的成長基金被募集。第二季度，新募集的創投基金超過18億美元，成長基金22億美元（根據ChinaVenture投中集團的數據）。這些對于創業者來說絕對是好消息。
壞消息是，太多的傻錢、閑錢正在稀釋少數“聰明的錢”。一大批沒經驗沒受過傷的家伙匆忙上陣。他們也許是不錯的MBA、會計師、咨詢顧問、券商投行甚至技術官僚，但對于如何成為一個真正的VC投手，還嚴重準備不足。
前一段，經緯創投的管理合伙人也曾是易趣創始人的邵亦波在新浪微博上抱怨，他在自己投資創辦的一家公司的董事會上碰到一些實在不怎么樣的VC。公司的CEO、他的創業伙伴被折磨得很慘。公司做得很好，但是因為這些VC，CEO浪費無數時間，錯過很多機會。邵老大自己創過業融過資成功過，現在又是干風投這行的，如果他都覺得碰上壞VC搞不定很Trouble，沒有他們會做得更好，其他人可想而知。
沒有哪個投資人的臉上會寫著我是壞VC。那么，對于下定決心要引入風險投資的創業者來說，學會一點辨別就非常有必 要了。
1．好VC夠貪婪夠冷酷，壞VC扮天使、濫好人
和深圳的成功創業家、天使投資人楊向陽交流，我問他怎樣才算最好的風險投資人？他覺得，得像他的朋友賽富投資的老大閻炎一樣，“夠貪婪，夠冷酷”�！笆裁唇胸澙罚控澙肪褪浅錆M希望，下注在一個看起來只有萬分之一可能的事情。所謂冷酷，就是同時要保持非常冷靜和高度理性，不能為某些表面的東西所誘惑�！眱扇说墓餐笥�、深港產學研創投的老大厲偉對這句話做了完美的詮釋。
本質上，風險投資是一個代客理財的金融服務業。VC的真正客戶不是創業者，而是大大小小的LP們(從退休基金到煤老板)。后者才決定了他們的管理費和分紅到底能拿多少。
這個行業高度奉行優勝劣汰的定律。TOP10的領先者會掠走80%的利潤。衡量這些VC的首要標準，絕對不是創業者的滿意度，而是IRR（內部回報率）。所以，你該知道VC的屁股會坐在哪一邊。
好的風險投資人一定是個精明的生意人。今年在海外IPO的一家消費品制造企業，早幾年曾因為創始人不合分家，資金鏈一度瀕臨斷裂。當時，企業老板不得不四處委托中介找錢。一家有實業背景的本土基金和一家海外基金同時表示了興趣。前者開出的條件寬松，但決策程序太長。而后者可以在一個月內就把資金打到企業賬戶上，不過條件苛刻。這位老板選擇了后者。為了省錢救命，甚至連律師費都沒花就簽了一大堆英文文件。日后才明白，其中不但有優先清算權等條款，而且大大稀釋了他的股權。后來公司上市，收獲最豐的是VC。老板自己一邊罵VC冷血，一邊也承認，就算當時知道這一切，可能還是會簽。這是最現實的選擇。
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