據(jù)了解，火鍋品牌呷哺呷哺于今年10月底向港交所遞交了IPO申請，由美林遠東和瑞信(香港)作為聯(lián)席保薦人，欲在港股主板上市，所募集的資金將用于新建餐廳以及上海與北京兩地的食品加工廠。呷哺呷哺是國內(nèi)最早成立的休閑小火鍋餐廳之一，臺商賀光啟1999年在北京開設(shè)了其第一家餐廳，兩年后將觸角延展到天津。截至2009年12月，呷哺呷哺餐廳數(shù)量為100家，之后更以迅雷不及掩耳之勢增設(shè)，到2012年9月餐廳數(shù)量增長至300家，2013年底有394家，而截至其招股書付印前的2014年10月26日，這個數(shù)字已達到408。
呷哺呷哺招股書稱，公司的火鍋店面采用U形吧臺設(shè)計，適合單人、雙人及三、四人親朋好友聚餐。餐廳員工一般在吧臺中間，顧客圍著吧臺落座。這種座位安排便于接待單獨用餐者，也可擴大呷哺呷哺的目標市場，并進一步與傳統(tǒng)火鍋用餐模式區(qū)分開。
呷哺呷哺表示，鑒于火鍋菜肴自助性質(zhì)，店內(nèi)不需廚師，餐廳僅有很少的食品配置空間及員工。食品配置過程簡化使餐廳多數(shù)員工可以專注于向顧客提供高品質(zhì)服務(wù)，如每個服務(wù)員都攜帶鏈接中央IT系統(tǒng)用于處理訂單的手持點餐終端;點餐信息可自動傳輸至餐廳廚房及收銀員，減少出錯幾率并確保了服務(wù)的速度。
股書表示，餐廳選址一般位于行人較多的繁華商業(yè)區(qū)、主要購物中心及辦公樓、大型連鎖超市、百貨公司和大型住宅及交通樞紐等。餐廳一般隔5年翻新一次，每間平均成本大概在70萬元。在以往記錄期間，大多數(shù)新開餐廳14個月就可實現(xiàn)現(xiàn)金投資回本，約3個月便首次實現(xiàn)當月收支相抵。2013年取得每平方米21800元的行業(yè)領(lǐng)先平效(平效是指平均每平米的銷售金額，一般作為評估賣場實力重要標準之一)。2011年-2013年，2014年1月，餐廳層面的經(jīng)營利潤率分別為19.5%、18.7%、19.4%和21.6%。
呷哺呷哺創(chuàng)始人賀光啟上世紀90年代初來到北京，本是一名珠寶商，卻在欲大展拳腳之時遭遇珠寶市場蕭條，于是轉(zhuǎn)行做起了火鍋生意，將當時在臺灣正風靡的吧臺小火鍋引進到了北京，成立了呷哺呷哺。
風險與機遇并存
近年呷哺呷哺經(jīng)歷了一波快速擴張，不斷開新店。公司現(xiàn)有租賃的平均期限約為六年，截至2014年6月30日，將于一年內(nèi)到期的物業(yè)有39家，占9.3%。對于這些即將到期的物業(yè)，呷哺呷哺雖然擁有優(yōu)先續(xù)租權(quán)，但也面臨租金成本上漲或另尋物業(yè)的風險。
食材成本增加也在影響呷哺呷哺的利潤率和經(jīng)營業(yè)績。公司稱，餐廳所用食材成本取決于多種因素，2011年、2012年、2013年、2014年1月～6月，所用原材料及耗材分別占餐廳收入的45.6%、44.6%、43.2%和38.8%。呷哺呷哺通過大批量采購控制采購成本。2011年～2013年，對前五大供應(yīng)商的采購金額占總采購的31.5%、29.1%、47.4%。
另一方面員工成本也在增加，2011年、2012年、2013年和2014年1～6月，公司雇員人數(shù)分別為6373人、9024人、1.07萬人和1.12萬人。員工成本分別為：1.82億元、3.14億元、3.99億元和2.33億元，員工成本分別占收入的18.3%、20.8%、21.1%和22.8%。
根據(jù)Frost&Sullivan報告中的數(shù)據(jù)，呷哺呷哺在中國快速休閑餐飲市場的份額為15.8%，僅次于味千，是休閑小火鍋市場的絕對龍頭。
而據(jù)中國時尚品牌網(wǎng)了解，呷哺呷哺大本營在北京，僅輻射天津、遼寧、河北、上海、江蘇和新進入的山東。對于華南、華中、西南、西北等幾大區(qū)域的消費者來說，“呷哺呷哺”這個品牌甚是陌生。
英聯(lián)投資4年3倍回報
為尋求香港上市，賀光啟早在2008年就開始鋪路。
呷哺呷哺最開始為“呷哺快餐”。2008年5月14日，賀光啟在開曼群島注冊成立呷哺呷哺餐飲管理(中國)控股有限公司(文中稱“呷哺呷哺”)，兩天后緊接著成立全資附屬公司呷哺香港。同年9月，呷哺香港成立呷哺北京，之后呷哺北京收購呷哺快餐幾乎全部資產(chǎn)及業(yè)務(wù)運營，成為呷哺呷哺的主要中國營運附屬公司。2010年6月，呷哺香港另外成立呷哺上海，主要經(jīng)營華東業(yè)務(wù)。
在呷哺呷哺正式成立的2008年，11月，其接受了英聯(lián)投資1.44億元人民幣的財務(wù)投資，同時，賀光啟將手中所持股份中的4.26萬股，以2.07億元人民幣的價格出售及轉(zhuǎn)讓予英聯(lián)投資。交易總價3.51億元人民幣，當時約合5000萬元美金。交易完成后，英聯(lián)投資持有呷哺呷哺53.13%的股份，掌握絕對控股權(quán)。
這項投資當時在業(yè)界引起嘩然，如此大手筆且PE控股的方式，不僅在英聯(lián)投資的項目中前所未有，也是當時國內(nèi)PE界很少出現(xiàn)的案例。
英聯(lián)投資為全球新興市場私募基金，是一家擁有超過55年投資經(jīng)驗的英國政府投資機構(gòu)——英聯(lián)邦投資集團，2000年進入中國市場，其在中國投資的知名項目包括2009年11月和2010年8月在紐交所上市的七天連鎖酒店和安博教育。
4年后，英聯(lián)投資以3倍回報退出呷哺呷哺。2012年12月，英聯(lián)投資將所持呷哺呷哺全部股份轉(zhuǎn)讓給GASF，總價高達1.5億美元。
GASF為美國泛大西洋投資集團于2011年3月在新加坡注冊成立的公司。美國泛大西洋投資集團是全球首屈一指的私募基金，成立于1980年。
2013年2月，東博資本通過向GASF收購股份及向呷哺呷哺直接認購的方式，對呷哺呷哺進行投資，投資總額為1500萬美元。東博資本為臺灣私人投資機構(gòu)，專注于大中華地區(qū)的成長投資。
截至2014年10月26日，賀光啟家族、GASF和東博資本集團分別持有呷哺呷哺54.4%、41.19%和4.41%的股份。
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