近期，在信托公司網(wǎng)站以及第三方交易平臺上掛出來的信托產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓信息悄然增多。從極元財富的數(shù)據(jù)來看，2012年全年只有40只信托轉(zhuǎn)讓信息，而2013年一季度已有11只產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓，數(shù)量有所提升。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，隨著信托市場的火爆，轉(zhuǎn)移風(fēng)險或者兌現(xiàn)流動性等需求也相對增加，信托轉(zhuǎn)讓的供需正逐漸擴(kuò)大。
公開數(shù)據(jù)顯示，北京金融資產(chǎn)交易所網(wǎng)站轉(zhuǎn)讓受益權(quán)的信托產(chǎn)品達(dá)到34只。南都記者致電北京金融資產(chǎn)交易所獲知，其實際掌握的轉(zhuǎn)讓信息比掛出的數(shù)據(jù)要多，只是由于某些原因未掛出。
信托轉(zhuǎn)讓增多但成交少
“2012年大概收到40個信托產(chǎn)品出讓。”極元財富某分公司副總楊林(化名)透露，今年以來數(shù)據(jù)同比有所增多。
“信托轉(zhuǎn)讓市場的發(fā)展會很快，因為大量信托產(chǎn)品發(fā)行后，投資者有不同的風(fēng)險偏好及資金期限要求，會催生二手信托市場(即信托轉(zhuǎn)讓)�！蹦惩缎匈Y深人士王河分析。
揚(yáng)州守得理財創(chuàng)始人胡順中也認(rèn)同這一趨勢，他認(rèn)為“轉(zhuǎn)讓信托主要有兩個原因：購買時未充分考慮到資金流動性，比如買了兩年期產(chǎn)品，過了一年就急需用錢，而不得不考慮轉(zhuǎn)讓；另一方面不排除時下報出的個別信托產(chǎn)品難以對付，以及剛性兌付即將被打破的影響下，信托持有人希望轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險�！贝送�，王河認(rèn)為還有一種因素，即信托持有人風(fēng)險偏好的改變，比如購買前，認(rèn)為可以承受信托產(chǎn)品可能出現(xiàn)的風(fēng)險，但是持有后又覺得無法承受而意欲轉(zhuǎn)讓。
不過目前二手信托的成交數(shù)量較少。楊林透露，“只有10%左右。成交少主要是供需雙方的要求不對稱�！蓖ǔ�，購買信托產(chǎn)品的投資人都是“富裕階層”，擁有很多不動產(chǎn)。如果出現(xiàn)急需用錢的情況，其融資渠道也是比較多的。比如可以進(jìn)行銀行抵押，其銀行貸款利率是低于信托預(yù)期收益率的，這種情況下，信托轉(zhuǎn)讓的價格并不會有特別的折價或者讓利。但是作為受讓方來說，有一個心理總希望能夠以較為實惠的價格“掃貨”。
甄別轉(zhuǎn)讓原因是關(guān)鍵
王河認(rèn)為，二手信托發(fā)展空間很大，但也有阻礙因素。其中，最大的難點就在于風(fēng)險評估。不僅要看信托轉(zhuǎn)讓時的剩余期限、風(fēng)險補(bǔ)償，還要看包括產(chǎn)品本身特色、退出、贖回、擔(dān)保等征信措施在內(nèi)的交易結(jié)構(gòu)，以及是否資金流動性弱、風(fēng)險偏好等引起的轉(zhuǎn)讓原因，綜合以上因素才能評估潛在風(fēng)險。“當(dāng)然最主要的還是投資者的風(fēng)險偏好和承受能力�！�
無疑，這就意味著二手信托市場對投資者的要求更高。胡順中表示，投資者應(yīng)具備“火眼金睛”，甄別轉(zhuǎn)讓的原因，不排除一些持有人進(jìn)行道德逆選擇，即在擔(dān)心較大風(fēng)險的情況下進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，而且刻意隱瞞。
楊林提醒投資者，盡管時下開通信托轉(zhuǎn)讓渠道的機(jī)構(gòu)不少，但是真正實現(xiàn)成交，還需要將落點放在信托公司。雖然因為地理限制，對轉(zhuǎn)讓造成不便，但是卻能保證受讓方的投資收益。“私下轉(zhuǎn)讓十分不保險，比如信托期限到了，在未進(jìn)行信托轉(zhuǎn)讓手續(xù)的情況下，信托的收益將會轉(zhuǎn)入信托原持有人。一旦出現(xiàn)較高利潤，轉(zhuǎn)讓方反悔，受讓方是沒有保障的。”
想認(rèn)識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
|
