筆者心中一直有一對(duì)比喻：“投資銀行如獵人，商業(yè)銀行如農(nóng)夫”。這對(duì)比喻比照著看，凸顯了投資銀行業(yè)務(wù)的特征：與傳統(tǒng)銀行的存貸業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性不同，投資銀行的業(yè)務(wù)高度不穩(wěn)定，近年來(lái)隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，這種不穩(wěn)定性更加突出。
筆者認(rèn)識(shí)一位投資銀行的女性中層人員，去年底她向筆者訴說(shuō)自己的苦況，結(jié)果她在今年年初就加盟了一家在香港新設(shè)立的投行。近日，她拜訪筆者，言語(yǔ)間絕無(wú)絲毫喜悅，只是表示了新公司或許容許她在業(yè)內(nèi)呆多幾年。
筆者聽(tīng)罷，也搖搖頭，勸告女性友人，勉強(qiáng)留在投行有何作為?既然這位女投行家早已對(duì)該工作失去興趣，若只為了錢(qián)，又有何意義?來(lái)日方長(zhǎng)，既然工作不稱(chēng)心，為何不尋找一些更有前途的工作去發(fā)展?
有趣的是，筆者早前讀到一篇文章，主人公是一位歐美重量級(jí)金融界人士。在他的心目中，金融市場(chǎng)已經(jīng)失去魅力，他勸告同學(xué)們?cè)谔暨x大學(xué)學(xué)科的時(shí)候千萬(wàn)不要選擇金融系。
投行如獵人。而上文提及的金融界前輩并沒(méi)有勸勉同學(xué)們?nèi)ギ?dāng)“獵人”。相反，他勸告同學(xué)們應(yīng)該去當(dāng)“農(nóng)夫”，因?yàn)檗r(nóng)業(yè)在未來(lái)將會(huì)是全世界最有前途的科目。他認(rèn)為金融業(yè)的發(fā)展將迅速平淡化，最終沒(méi)落。
在環(huán)球市場(chǎng)在去杠桿化的同時(shí)，金融行業(yè)的剩余“水分”也將被擠走，投資銀行家賴以為生的市場(chǎng)流動(dòng)性也將隨風(fēng)而逝。一份每天要通宵工作的“投資銀行”職位，若沒(méi)有花紅，又朝不保夕，最終誰(shuí)長(zhǎng)期堅(jiān)守?
投資銀行業(yè)有著非常明顯的行業(yè)特征，入行已經(jīng)不容易，堅(jiān)守必然更難。一個(gè)沒(méi)有背景的大學(xué)生就算可以入行，也要捱20年才可以獨(dú)當(dāng)一面。當(dāng)你有議價(jià)能力的時(shí)候，若遇上2006年、2007年的繁華盛世，你當(dāng)然可以將數(shù)百個(gè)月的花紅裝進(jìn)自己的口袋;但是若你遇上2008年的金融海嘯，換來(lái)的可能是零花紅，甚至是裁員。
金融市場(chǎng)從上世紀(jì)70年代到2008年為止的確十分興旺，但是在目前去杠桿化的潮流中，金融業(yè)也將萎縮，銀行家的發(fā)展大為受阻。至于大學(xué)生應(yīng)否改行選擇去務(wù)農(nóng)，這點(diǎn)就要商榷一下。
世界上選擇商科甚至是修讀MBA課程的人的確不少，單是美國(guó)每年就提供了超過(guò)20萬(wàn)個(gè)MBA學(xué)位，再加本科和在環(huán)球各地修讀相關(guān)課程的朋友們，每年準(zhǔn)備加入金融行業(yè)的總?cè)藬?shù)可能達(dá)至數(shù)十萬(wàn)，大家一起爭(zhēng)飯吃，競(jìng)爭(zhēng)自然激烈，擠入金融圈子里的大學(xué)生很容易會(huì)被趕入絕路。
歐美市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的大本營(yíng)，可是當(dāng)?shù)卣掷m(xù)向金融行業(yè)施壓，不斷推出新的監(jiān)管條例，大幅減慢市場(chǎng)的發(fā)展，銀行家實(shí)在難以生存。已經(jīng)入行的沒(méi)法選擇，尚未入行的準(zhǔn)大學(xué)生，尚有其他選擇，若改弦易轍為時(shí)未晚。
要不要放棄投行而選擇務(wù)農(nóng)?冷靜分析，去當(dāng)農(nóng)夫的理由的確充分：目前沒(méi)人喜歡修讀農(nóng)業(yè)科目，中國(guó)崛起，環(huán)球?qū)κ澄镄枨蟠笤觯由蠜](méi)有人愿意當(dāng)“農(nóng)夫”，導(dǎo)致發(fā)達(dá)國(guó)家的農(nóng)民大部分都已達(dá)古稀之年，人力資源上已經(jīng)出現(xiàn)斷層，整個(gè)CYE行業(yè)將面臨人才短缺的問(wèn)題。在新興市場(chǎng)人口不斷上升的同時(shí)，食物卻供不應(yīng)求。因此，若從創(chuàng)造更多的食物著眼，修讀農(nóng)業(yè)科目，就能把握未來(lái)農(nóng)業(yè)大發(fā)展這一歷史機(jī)遇。
未來(lái)獲得巨額花紅的可能不再是投資銀行家，在馬路上開(kāi)著跑車(chē)風(fēng)馳、在米芝蓮餐廳豪吃的，可能也不會(huì)再是投資銀行家。因?yàn)樵谶@場(chǎng)龜兔賽跑當(dāng)中，最終跑贏的可能會(huì)是“農(nóng)夫”。 (作者系香港資深投資銀行家)
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