作為一名硅谷歸來的VC，多年來在投資行業鄧鋒一直貼有“海歸投資人”的標簽。在對IT及互聯網領域一直保持很強敏感度的同時，從創辦的公司Netscreen在納斯達克上市，到回國創立風險投資公司，北極光創始人鄧鋒對自己和團隊的要求始終如一：即在技術領域有所見長。
投資是耕耘非狩獵 迎來收獲季
近兩三年間，當中國的創投行業還在經歷寒冬，硅谷的VC卻十分活躍，在鄧鋒看來，甚至有點過熱。這源于多家科技企業估值升高，巨額上市與并購事件交易頻頻爆出，從Facebook的190億美元收購WhatsApp可見硅谷的瘋狂，但同時這也為投資人帶回了豐厚的回報。鄧鋒觀察到，相對于前兩年側重于消費領域的行業交易，美國資本市場面對IT服務、云計算等企業投資正逐步升溫。
雖然同期中國企業IPO在海外資本市場遇冷，國內資本市場大門緊閉，VC/PE募資也同樣受到影響。然而在鄧鋒看來，“募投管退”中“投”的腳步從未停止。“2012-2013年北極光的投資十分穩定，每年新增投資項目在15-20個左右。”他說，這其中包括點融網、騰云天下、芯聯達、諾菲、格瑞迪斯、晶贊科技等投資。
鄧鋒對北極光創投的總結是，以技術和早期投資為主，走更專業化的道路。最近兩年無線互聯網、互聯網金融等投資熱也讓鄧鋒看到了更多科技領域的機會。但早期投資在海外的投資周期約5-6年，在中國周期更長可能達到7-8年。“堅持以技術為導向投資需要很有耐心，這不是機會型投資，是長期的堅守。
與打獵的觀點不同，在鄧鋒看來，多年來北極光的投資就像種地，一點點耕耘，現在成果終于逐漸長成。
2014年第一季度剛剛過去，北極光已經有兩家企業通過并購退出，其中一家獲得4倍的回報；另一家回報接近6倍，這家公司退出距離北極光的投資僅16個月。
此外，在北極光長期耕耘的項目中，2014年已經在上市進程中的達到了7-8家，上市地包括美國，香港和境內資本市場，行業涉及無線互聯網、手游、醫療健康等。今年3月28日，AeroHive在美國紐交所成功上市，為北極光創投2014年的IPO項目迎來“開門紅”。
AeroHive是一家企業無線網絡解決方案提供商，創始人劉長明曾是鄧鋒創立的NetScreen的骨干員工，公司在2006年創立之初即獲得了北極光的投資。鄧鋒調侃道，“除了境內上市的項目，其他日期都排好了”。鄧鋒透露，這其中多家公司北極光在早期階段就是其最大的投資人，甚至還有些在企業孵化階段就投資的。
同時排在明年上市的項目還有5家左右。在鄧鋒看來，這是北極光經過多年的積累后逐漸有了顯著的成績。盡管鄧鋒對外依然要求對此保持低調，但他不否認這兩年將是北極光的“收獲年”。
全方位提供價值增加服務 打造北極光“生態圈”
風光背后，更要看到早期投資之苦。鄧鋒直言，做早期投資需要看到長遠的行業趨勢，也要有足夠的耐心，更重要的是要在相關投資領域具有深厚的技術鑒別力和前瞻力。
鄧鋒聊起2010年投資中科創達時公司發展勢頭很猛，卻沒有機構投資人進入。董事長趙鴻飛約見了多位VC，與鄧鋒交流的時間只有40分鐘。鄧鋒回憶，“我還記得當時時間很緊，趙鴻飛又介紹的過于詳細，我直截了當地4、5次打斷他進行提問，并不是我沒有耐心，我也在試探他的心理承受能力，真正自信的企業家接招時才會沉著。”
雙方在唇槍舌戰中結束了短短40分鐘的見面，當時在場的投資顧問問趙鴻飛，“你是不是覺得鄧總不好相處？”而趙鴻飛直接回答他的是：“我們希望北極光與中科創達合作。”
在趙鴻飛看來，鄧鋒的提問并非一般的問題，不是將重點放在企業做了多少數據，而是關注軟件如何開發，質量如何控制。趙鴻飛當時說到，“鄧鋒知道我這個領域是怎么做的，北極光更了解企業。”最后北極光創投成為了中科創達的領投者，同時投資的還有高通、ARM公司等投資機構。
如今中科創達成為全球領先的移動互聯網操作系統技術及解決方案提供商，在安卓、Firefox等智能操作系統領域提供解決方案，員工發展到上千人。業務發展極為神速，甚至有次趙鴻飛對鄧鋒開玩笑稱，“目前公司缺人，缺500個人才。”
在鄧鋒看來，公司快速發展中不免會摔跟頭、走彎路。投資人要給予學習的時間，相信他的能力，其中團隊建設十分重要，CEO要懂得適當權限下放。
在企業戰略發展中北極光也積極提供幫助，包括并購與擴張，尋找合作伙伴等價值增加的內容。“我們在不同節點提供不同的服務。”他稱。如為中科創達與展訊的合作牽線搭橋。
鄧鋒舉了另一個例子，北極光投資的一家名為微點的醫療器械公司，創業者是技術研發出身，在銷售和團隊管理等方面走了一些彎路，公司發展遇到瓶頸。北極光通過中臺部門（前臺項目投資、中臺價值增加、后臺基金管理）為其找到了一位銷售方面的人才，大大提升了銷售業績的同時也扭轉了公司發展的局面。
“企業碰到的很多問題，VC在其中都可以起到積極作用。”鄧鋒稱， “對遇到的問題需要逢山開路、遇水搭橋，他們看問題相對深和窄，而VC看問題寬且淺，可以在不同角度給出建議。”
同時北極光創投利用在科技領域廣泛的關系網，建立了多個“生態圈”，例如云計算、大數據等微信圈及線下活動，包括百度、騰訊等國內IT核心負責人都在其中進行頭腦風暴，為企業家搭建溝通的平臺。
在鄧鋒看來，VC是一個可以做到80歲的職業，自己是否是一位好的投資人可能還需要時間來驗證，但他相信自己“不會做的太差”，他說：“我從來也不是個激進的投資人，穩健的沒有太多出奇制勝，但也不會大起大落，這是北極光投資堅持的原則。”
對話
對中國創業者有哪些建議？
第一、企業的創始人情商和智商都很重要。中國最可能出現的是搞技術的創業者，技術上智商很高，但在管理團隊、與政府打交道方面出現問題，這要求中國CEO各方面能力都很強。
第二、別太在意企業發展的步伐是否好看，更多關注企業前進的速度。在小公司起步階段速度為王，雖然會經歷磕磕絆絆，但這可能是走的最穩的一條道路。從企業成長、學習能力、解決問題等各方面速度都很關鍵。不要在乎你的起點，而是在你“爬山”的過程中不斷的去努力。
如何選擇不同年齡段的創業者？
現在的創業者不能單純以80后，90后劃分，如果按照年齡來劃分，可以以25歲為分界線。
我會對25歲以下的創業者相對懷疑，有兩個因素讓我不敢投資他們，第一是他們的管理經驗和領導力，在公司小的時候看不出來，但是公司發展到一定規模的時候，25歲的創業者如何管理更資深的人是個問題。
25-35歲的創業者需要花一些時間去了解他，30歲以上基本是比較好的創業年齡，我個人傾向于曾經經歷過創業的人，即使公司失敗過，也能了解到創業途中可能會犯的錯誤。
但根據不同行業也要有所區分，例如醫療器械等創業者可能是40歲以上的人，因為這類行業需要一定的專業度，但無線互聯網行業就可能大學階段就可以創業了。
投資人可能會犯哪些錯誤？
投資人可能犯的錯誤千奇百怪，不能單純以太激進或者太保守來界定。前些年做投資相對容易些，但在目前的投資環境下，專業性尤為重要。
在團隊組成方面，要考慮不同的行業需要不同年齡段的投資人，例如80,90后對草根互聯網創業更了解。
基金的投資幣種也是要考慮的因素，不能只跟著熱潮募集資金，高頻可能很多是噪音，變化很快，機會型投資與長期投資要組合來看，從公司長遠發展考慮。
一線的投資人可能剛入行的時候很興奮，但過一段時間會覺得沒有他們想象的那么好，感到迷茫。這也是他們前進的過程。關鍵要把握平衡，投資人要有自己獨到的見解和看法，不能被外界隨意左右，要在一個行業深扎進去學習。
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