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涪陵榨菜IPO上市再現造富神話


cye.com.cn 時間:2010-10-20 10:03:11 來源:華夏時報 作者:鄭桂蘭 我來說兩句

  發行前高管持股10%

  根據其招股說明書,涪陵榨菜集團的第一大股東是涪陵區國資委,發行前占比51%;第二大股東是東兆長泰,發行前占比28%;涪陵國投發行前占比7%;賜發實業發行前占比4%;高管累計持股發行前占比10%。

  根據其招股說明書,包括董事長在內的9位高管共計持股1150萬股。其中董事長周斌全持股比例為4.8%,董秘黃正坤持股53.11萬股,占比0.4618%。涪陵榨菜的發行價格直接決定著這些股東的身價。

  涪陵榨菜集團擬發行不超過4000萬股,擬以募集資金2.4億元投入到三個項目中,包括年產4萬噸榨菜食品生產線項目、榨菜計量包裝自動化改造項目、年產5000噸榨菜乳化輔料生產線項目。2.4億元的募集資金額度對應擬發行4000萬股,對應的每股價格僅為6元/股。根據目前中小板的發行情況,預計發行價格肯定會超過6元/股。

  涪陵榨菜的此番上市又是一次造富,東兆長泰的投資可以獲得很好的回報,各位高管所持股份的市值足以覆蓋他們10年的工資收入。

  利潤率較低

  根據其招股說明書,涪陵榨菜在2010年1至6月份的營業收入是2.68億元,總利潤是3688.8萬元,利潤率是13.76%;2009年的營業收入是4.42億元,總利潤是4858萬元,利潤率是10.99%;2008年的營業收入是4.22億元,總利潤是3956.7萬元,利潤率是9.37%;2007年營業收入是4.35億元,總利潤是3372.7萬元,利潤率是7.75%。近年來涪陵榨菜的利潤率有不斷提高的趨勢。

  同在重慶的西南證券食品行業研究員黃仕川對《華夏時報》記者表示,涪陵榨菜在A股市場還沒有可比行業,與其比較接近的行業也沒有,因此目前來看缺乏可比數據。從其利潤率來看,作為食品行業的榨菜行業與其他食品行業相比,利潤率比較低,其收入很高,利潤少;但利潤率低的公司,如果規模較大,業績還是有保證的。

  利潤率較低的情況下,公司擴大規模就更為重要。涪陵榨菜在招股說明書中提道,除了國內市場,公司有計劃加大海外市場的開發,韓國泡菜在世界的知名度遠高于國內的榨菜。中國的榨菜可以開拓國際市場,以韓國的泡菜在世界范圍的銷售情況為目標。

  同時記者注意到,生產榨菜的主要原料青菜頭、頭鹽、二鹽、鹽菜塊的價格波動較大,今年上半年上述原料的價格漲幅基本在50%以上,其中青菜頭價格漲幅接近70%。對此公司上述接電話的員工對記者表示,公司已經生產多年,對青菜頭的價格變化已經習慣。

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